Venerdì 16 ottobre 2026, l'Assemblea Nazionale francese ha adottato un emendamento che trasforma uno swap da crypto a stablecoin in una vendita imponibile. Sposta Bitcoin in USDC su un exchange francese dal 1° gennaio 2027, e la plusvalenza su quel Bitcoin viene tassata al 31,4 percento, anche se non hai mai toccato un euro... L'emendamento è numerato I 3898, si trova all'interno del disegno di legge finanziaria 2027, ed è stato scritto da Nicolas Sansu del gruppo di sinistra GDR con sedici cofirmatari. Non è ancora legge. ma è più vicino di quanto la maggior parte delle persone si aspettasse.
Cosa tassa oggi la Francia e cosa cambia l'emendamento
In breve, la legge fiscale francese sulle crypto per i privati risiede nell'articolo 150 VH bis del codice fiscale generale. La regola fondamentale dal 2019 è semplice. Gli swap da crypto a crypto sono differiti. L'evento fiscale scatta solo quando converti in valuta fiat o spendi crypto per un bene o servizio. , Scambia ETH per SOL, SOL per BTC, BTC per USDC, e il fisco aspetta. Il conto arriva quando arrivano gli euro.
Spoiler, l'emendamento I 3898 rimuove quel differimento per una destinazione specifica: i token di moneta elettronica come definiti dal regolamento MiCA dell'UE.... Un token di moneta elettronica è una stablecoin che fa riferimento a una singola valuta ufficiale. USDC ed EURC sono gli esempi da manuale... Fai uno swap verso uno di quelli e lo swap stesso conta come una cessione. La plusvalenza è misurata rispetto al costo di acquisizione delle monete che hai effettivamente venduto, usando una media ponderata se hai acquistato lo stesso token a prezzi diversi.. Le stablecoin che ricevi ottengono una nuova base di costo pari al loro valore al momento dello swap. La nota esplicativa definisce l'attuale trattamento una scappatoia nella legislazione e afferma che l'emendamento applica semplicemente la legge esistente a un caso che ha mancato.
L'esempio pratico che ha circolato nella copertura francese rende il punto.... , Detieni 10.000 euro di Bitcoin con 4.000 euro di plusvalenza non realizzata. , Ruoti in USDC per stare fuori da un drawdown. Secondo le regole attuali, non succede nulla. Secondo l'emendamento, devi 1.256 euro, pagabili in euro, da una posizione che è ancora interamente in crypto.
Perché l'aliquota è del 31,4 percento e non del 30
Newsflash, la flat tax francese sui redditi da capitale, il PFU, è stata del 30 percento per anni: 12,8 percento di imposta sul reddito più 17,2 percento di contributi sociali..... La legge sul finanziamento della sicurezza sociale 2026 ha aumentato la parte sociale al 18,6 percento dal 1° gennaio 2026, portando l'aliquota nominale al 31,4 percento. Le plusvalenze crypto rientrano nella stessa aliquota. l'unico sollievo è una soglia annuale di 305 euro sulle cessioni totali, al di sotto della quale non è dovuto nulla, e l'opzione di optare per la scala progressiva sul 12,8 percento se risulta più conveniente.... Un emendamento per portare la flat tax al 41,4 percento è stato respinto in commissione, il che conta come la buona notizia della settimana.
| Azione dal 1° gennaio 2027 | Oggi | Con l'emendamento I 3898 |
|---|---|---|
| Swap BTC in ETH | Differito, nessuna tassa | Differito, nessuna tassa |
| Swap BTC in USDC o EURC | Differito, nessuna tassa | Tassato al 31,4 percento sulla plusvalenza BTC |
| BTC in euro | Tassato al 31,4 percento | Tassato al 31,4 percento |
| Spendere BTC in beni | Tassato al 31,4 percento | Tassato al 31,4 percento |
| USDC in euro successivamente | Tassato sull'intera plusvalenza dall'acquisto originale | Tassato solo sul movimento dallo swap |
Il problema USDT in cui l'emendamento è andato dritto
Ecco la parte che ha fatto ridere di gusto i lettori crypto native. L'emendamento è limitato ai token di moneta elettronica MiCA. Tether non ha ottenuto un'autorizzazione come token di moneta elettronica per USDT nell'UE e ha dichiarato di non voler presentare domanda. La copertura che cita un'analisi di Chainalysis ha concluso che USDT resta fuori dalla misura. Il che significherebbe che la Francia ha appena costruito una tassa che colpisce le stablecoin conformi e risparmia quella che i regolatori vogliono eliminare.. Chainalysis ha avvertito che i volumi potrebbero spostarsi rapidamente verso canali non regolamentati dove l'autorità fiscale non vede nulla. In ogni caso, il quadro legale è un po' meno pulito di così. MiCA definisce un token di moneta elettronica in base a ciò a cui fa riferimento, non in base a se l'emittente ha ottenuto una licenza. Una lettura rigorosa dice che USDT è un token di moneta elettronica non autorizzato, e uno swap verso di esso sarebbe comunque una cessione secondo il nuovo testo.. , Gli avvocati fiscali francesi stavano già discutendo di questo prima che l'inchiostro si asciugasse.In pratica la distinzione potrebbe non importare, a causa di una decisione separata presa otto giorni prima. L'8 ottobre 2026, l'ESMA ha pubblicato un parere che dice a ogni fornitore di servizi crypto con licenza MiCA nell'UE di smettere di offrire servizi che coinvolgono stablecoin non conformi, con esposizioni preesistenti da rimediare entro tre mesi dalla pubblicazione. Questo scade l'8 gennaio 2027, una settimana dopo che la tassa francese entrerebbe in vigore. , A quel punto nessuna piattaforma francese regolamentata dovrebbe permetterti di acquistare USDT. l'unico posto dove un residente francese potrà scambiare BTC per USDT nel 2027 è un exchange offshore o una sede decentralizzata, e nessuno dei due fa segnalazioni ai sensi del DAC8.
Le stablecoin decentralizzate come DAI o USDS non sono token di moneta elettronica ai sensi del MiCA, poiché non c'è un emittente che le sostiene con riserve fiat in senso legale... Le segnalazioni indicano che cadono fuori dall'emendamento. Quindi l'effetto pratico del testo è questo: un investitore francese che vuole parcheggiare plusvalenze in un asset ancorato al dollaro senza un evento fiscale ora ha ogni incentivo a farlo su una piattaforma che lo Stato francese non può vedere, in un token che lo Stato francese non regolamenta. È una cosa strana per cui una commissione finanze voti.
Il DAC8 è il motore di applicazione dietro tutto questo
A lungo termine, l'emendamento funziona solo grazie alla direttiva di segnalazione DAC8 dell'UE. Dal 1° gennaio 2026, ogni fornitore di servizi crypto che opera nell'UE ha raccolto identità dei clienti e registrazioni delle transazioni. I primi trasferimenti di quei dati alle autorità fiscali nazionali sono previsti a metà 2027, con lo scambio transfrontaliero tra Stati membri che seguirà più tardi quell'anno. Per la prima volta, l'ufficio fiscale francese avrà un registro riga per riga di ogni swap su ogni piattaforma regolamentata.... Un regime di differimento è facile da gestire quando lo Stato vede solo i prelievi verso conti bancari...... Una volta che vede gli swap, tassarli diventa una linea di entrata ovvia.
Questo spiega anche perché lo swap in stablecoin è stato scelto come trigger piuttosto che ogni scambio crypto to crypto. , Tassare tutti gli swap creerebbe migliaia di piccoli eventi imponibili per ogni trader attivo e un incubo di segnalazione... Tassare solo l'uscita verso un token ancorato a fiat cattura il momento in cui la maggior parte delle persone blocca effettivamente il profitto, lasciando in pace la rotazione BTC-ETH. È una scelta chirurgica.. La chirurgia ha solo tagliato intorno al paziente sbagliato.
Gli altri emendamenti crypto nel bilancio 2027
La tassa sulle stablecoin è uno dei circa dieci emendamenti crypto in lavorazione nel disegno di legge finanziaria...... Lo stato di seguito riflette dove si trovava ciascuno dopo la fase in commissione e i primi giorni di dibattito in aula. Il che significa,| Misura | Autore | Cifre chiave | Stato |
|---|---|---|---|
| Tassare gli swap in token di moneta elettronica MiCA | Nicolas Sansu (GDR) | 31,4 percento dal 1° gennaio 2027 | Adottato in commissione il 7 ottobre, adottato in plenaria il 16 ottobre |
| Estendere l'exit tax alle crypto | Nicolas Sansu (GDR) | Famiglie sopra 800.000 euro, residenti 6 degli ultimi 10 anni | Adottato in commissione l'8 ottobre |
| Riporto decennale delle perdite crypto | Daniel Labaronne (EPR) | Allinea le crypto alle azioni | Adottato in commissione il 7 ottobre |
| Dichiarare i wallet self hosted | Charles de Courson (LIOT) | Wallet da 100.000 euro o più, multa fino a 10.000 euro | In sospeso |
| Esenzione per piccoli pagamenti crypto | Paul Midy (EPR) | Fino a 1.000 euro all'anno | In sospeso |
| Aumentare la flat tax | Varois | 41,4 percento | Respinto in commissione |
| Imposta patrimoniale che include le crypto | Eva Sas (Ecologiste) | Sostituire l'IFI con l'imposta patrimoniale personale | Respinto in commissione il 7 ottobre |
Come è avvenuto il voto e cosa deve ancora andare bene
La strada è stata disordinata. La commissione finanze ha adottato l'emendamento Sansu il 7 ottobre con il suo numero di commissione, I CF1826. Due giorni dopo la stessa commissione ha respinto l'intera sezione delle entrate del bilancio con 31 voti contro 3, il che ha cancellato ogni emendamento della commissione dal tavolo. I sostenitori hanno ripresentato il testo il 10 ottobre come I 3898 e hanno vinto il voto in plenaria il 16 ottobre.... , Un voto solenne sulla parte delle entrate del disegno di legge è previsto per il 20 ottobre... Il testo completo torna per l'esame dal 17 novembre... Poi tocca al Senato, e il Senato ha l'abitudine di cancellare le cose che i gruppi di sinistra dell'Assemblea aggiungono... Il governo mantiene anche l'opzione di far passare il bilancio con l'articolo 49.3, a quel punto può mantenere, eliminare o riscrivere qualsiasi emendamento che gli piaccia. Alla fine della giornata, Confronta la direzione di marcia altrove in Europa. Il disegno di legge crypto greco propone una flat del 10 percento sulle plusvalenze, esenta i primi 500 euro, e lascia gli swap da crypto a crypto non tassati. La Germania tassa gli swap come cessioni ma esenta completamente qualsiasi cosa detenuta per più di un anno. , L'approccio francese combina l'aliquota più alta dei tre con un trigger che penalizza il comportamento più cauto che un trader possa adottare. Cioè passare a un asset stabile quando i mercati girano.Cosa dovrebbero fare effettivamente i detentori francesi di crypto
Sulla carta, nulla di irreversibile ancora, perché la misura può ancora morire in Senato o in una riscrittura con il 49.3.... Ma la logica di pianificazione è semplice se sopravvive.
In particolare, primo, qualsiasi rotazione in USDC o EURC che avresti fatto comunque è più economica prima del 31 dicembre 2026 che dopo. Secondo, la regola della nuova base di costo taglia in entrambe le direzioni.. uno swap tassato nel 2027 azzera la tua base, quindi una vendita successiva in euro tassa solo il movimento dallo swap. Terzo, il riporto decennale delle perdite, se sopravvive anche, rende molto più prezioso realizzare posizioni in perdita nello stesso anno di uno swap tassato. Quarto, tieni registri puliti dei costi di acquisizione medi ponderati per token ora. Perché le regole transitorie ti permettono di allocare il costo storico del portafoglio tra le partecipazioni e vorrai farlo alle tue condizioni piuttosto che a quelle dell'ufficio fiscale.
Per i giocatori piuttosto che per i trader, l'esposizione è più stretta di quanto sembri. Un casinò crypto che regola nella risorsa che hai depositato non ti costringe mai a passare attraverso una stablecoin.... CryptoCasino.Vegas, per esempio, paga i prelievi nella stessa moneta con cui il giocatore ha finanziato. Quindi un giocatore di Bitcoin resta in Bitcoin dal deposito al wallet e non crea mai lo swap che il testo francese prende di mira. Le persone più esposte sono quelle che trattano USDC come il loro parcheggio predefinito tra le posizioni, che, per volume, è la maggior parte del mercato.
La lettura onesta del 16 ottobre è che la Francia ha votato per tassare le stablecoin regolamentate, ha mancato o mezzo mancato quella non regolamentata. E ha dato a ogni detentore una ragione per spostare la propria liquidità di uscita da qualche parte che Parigi non può vedere. Se il Senato mantiene il testo, i primi dati reali su quanti l'hanno fatto esattamente arrivano con i rapporti DAC8 nel 2027.
