Na sexta-feira, 16 de outubro de 2026, a Assembleia Nacional francesa adotou uma emenda que transforma uma troca de cripto para stablecoin em uma venda tributável. Mova Bitcoin para USDC em uma exchange francesa a partir de 1º de janeiro de 2027, e o ganho sobre esse Bitcoin é tributado em 31,4%, mesmo que você nunca tenha tocado em um euro.... A emenda é numerada I 3898, está dentro do projeto de lei de finanças de 2027, e foi escrita por Nicolas Sansu do grupo de esquerda GDR com dezesseis co-signatários. Ainda não é lei. está mais perto do que a maioria das pessoas esperava.
O que a França taxa hoje e o que a emenda muda
Resumindo, a lei de tributação de cripto francesa para pessoas físicas está no artigo 150 VH bis do código tributário geral. A regra central desde 2019 tem sido simples. Trocas de cripto para cripto são diferidas. O evento tributável só ocorre quando você converte para moeda fiduciária ou gasta cripto em um bem ou serviço. , Troque ETH por SOL, SOL por BTC, BTC por USDC, e o fisco espera. A conta chega quando os euros chegam.
Spoiler, a emenda I 3898 remove esse diferimento para um destino específico tokens de moeda eletrônica conforme definido no regulamento MiCA da UE.... Um token de moeda eletrônica é uma stablecoin que referencia uma única moeda oficial. USDC e EURC são os exemplos clássicos... Troque por um desses e a troca em si conta como uma alienação. O ganho é medido contra o custo de aquisição das moedas que você realmente vendeu, usando uma média ponderada se você comprou o mesmo token a preços diferentes.. As stablecoins que você recebe ganham uma nova base de custo igual ao seu valor no momento da troca. A nota explicativa chama o tratamento atual de brecha na legislação e diz que a emenda simplesmente aplica a lei existente a um caso que ela deixou passar.
O exemplo prático que circulou na cobertura francesa deixa o ponto claro.... , Você possui 10.000 euros de Bitcoin com 4.000 euros de ganho não realizado. , Você rotaciona para USDC para esperar uma queda. Sob as regras atuais, nada acontece. Sob a emenda, você deve 1.256 euros, pagáveis em euros, de uma posição que ainda está inteiramente em cripto.
Por que a alíquota é 31,4% e não 30
Notícia, o imposto fixo francês sobre renda de capital, o PFU, foi de 30% por anos: 12,8% de imposto de renda mais 17,2% de encargos sociais..... A lei de financiamento da seguridade social de 2026 elevou a parcela social para 18,6% a partir de 1º de janeiro de 2026, levando a alíquota nominal para 31,4%. Ganhos de cripto caem sob a mesma alíquota. o único alívio é um limite anual de 305 euros sobre alienações totais, abaixo do qual nada é devido, e a opção de eleger a escala progressiva de imposto de renda sobre a parcela de 12,8% se isso sair mais barato.... Uma emenda para elevar o imposto fixo para 41,4% foi rejeitada em comitê, o que conta como a boa notícia da semana.
| Ação a partir de 1º de janeiro de 2027 | Hoje | Sob a emenda I 3898 |
|---|---|---|
| Troca BTC para ETH | Diferida, sem imposto | Diferida, sem imposto |
| Troca BTC para USDC ou EURC | Diferida, sem imposto | Taxada em 31,4% sobre o ganho do BTC |
| BTC para euros | Taxado em 31,4% | Taxado em 31,4% |
| Gastar BTC em bens | Taxado em 31,4% | Taxado em 31,4% |
| USDC para euros depois | Taxado sobre o ganho total desde a compra original | Taxado apenas sobre a movimentação desde a troca |
O problema do USDT no qual a emenda caiu de cabeça
Aqui está a parte que fez os leitores nativos de cripto rirem alto. A emenda é limitada a tokens de moeda eletrônica MiCA. A Tether não obteve autorização de token de moeda eletrônica para USDT na UE e disse que não pretende solicitar uma. Cobertura citando uma análise da Chainalysis concluiu que o USDT fica fora da medida. O que significaria que a França acabou de criar um imposto que atinge as stablecoins em conformidade e poupa a que os reguladores querem eliminar.. A Chainalysis alertou que os volumes podem se deslocar rapidamente para canais não regulamentados onde a autoridade tributária não vê nada. De qualquer forma, o quadro legal é um pouco menos limpo que isso. O MiCA define um token de moeda eletrônica pelo que ele referencia, não por se o emissor obteve uma licença. Uma leitura estrita diz que o USDT é um token de moeda eletrônica não autorizado, e uma troca por ele ainda seria uma alienação sob o novo texto.. , Advogados tributários franceses já estavam discutindo sobre isso antes da tinta secar.Na prática, a distinção pode não importar, por causa de uma decisão separada tomada oito dias antes. Em 8 de outubro de 2026, a ESMA publicou uma opinião dizendo a todos os provedores de serviços de cripto licenciados pela MiCA na UE para parar de oferecer serviços envolvendo stablecoins não conformes, com exposições pré-existentes a serem remediadas no máximo três meses após a publicação. Isso cai em 8 de janeiro de 2027, uma semana depois que o imposto francês entraria em vigor. , Até lá, nenhuma plataforma francesa regulamentada deveria permitir que você compre USDT. o único lugar onde um residente francês poderá trocar BTC por USDT em 2027 é uma exchange offshore ou um local descentralizado, e nenhum desses reporta sob o DAC8.
Stablecoins descentralizadas como DAI ou USDS não são tokens de moeda eletrônica sob o MiCA, já que não há emissor as respaldando com reservas fiduciárias no sentido legal... Relatos indicam que elas também ficam fora da emenda. Então o efeito prático do texto é este: um investidor francês que quer estacionar ganhos em um ativo atrelado ao dólar sem um evento tributável agora tem todo o incentivo para fazê-lo em uma plataforma que o estado francês não pode ver, em um token que o estado francês não regula. Isso é uma coisa estranha para um comitê de finanças votar a favor.
O DAC8 é o motor de execução por trás de tudo isso
A longo prazo, a emenda só funciona por causa da diretiva de reporte DAC8 da UE. Desde 1º de janeiro de 2026, todo provedor de serviços de cripto operando na UE vem coletando identidades de clientes e registros de transações. As primeiras transferências desses dados para autoridades tributárias nacionais estão previstas para meados de 2027, com troca transfronteiriça entre estados membros seguindo mais tarde naquele ano. Pela primeira vez, o fisco francês terá um registro linha por linha de cada troca em cada plataforma regulamentada.... Um regime de diferimento é fácil de administrar quando o estado só vê saques para contas bancárias...... Uma vez que ele vê as trocas, taxá-las se torna uma linha de receita óbvia.
Isso também explica por que a troca para stablecoin foi escolhida como o gatilho em vez de toda negociação cripto para cripto. , Taxar todas as trocas criaria milhares de pequenos eventos tributáveis por trader ativo e um pesadelo de reporte... Taxar apenas a saída para um token referenciado em moeda fiduciária captura o momento em que a maioria das pessoas realmente trava o lucro, enquanto deixa a rotação BTC para ETH em paz. É uma escolha cirúrgica.. A cirurgia só cortou em volta do paciente errado.
As outras emendas de cripto no orçamento de 2027
O imposto sobre stablecoin é uma de cerca de dez emendas relacionadas a cripto tramitando no projeto de lei de finanças...... O status abaixo reflete onde cada uma estava após a fase de comitê e os primeiros dias de debate em plenário. O que significa,| Medida | Autor | Números-chave | Status |
|---|---|---|---|
| Taxar trocas para tokens de moeda eletrônica MiCA | Nicolas Sansu (GDR) | 31,4% a partir de 1º de janeiro de 2027 | Adotada em comitê em 7 de outubro, adotada em plenário em 16 de outubro |
| Estender o imposto de saída para cripto | Nicolas Sansu (GDR) | Famílias acima de 800.000 euros, residentes 6 dos últimos 10 anos | Adotada em comitê em 8 de outubro |
| Transporte de perdas de cripto por dez anos | Daniel Labaronne (EPR) | Alinha cripto com ações | Adotada em comitê em 7 de outubro |
| Declarar carteiras auto-hospedadas | Charles de Courson (LIOT) | Carteiras de 100.000 euros ou mais, multa de até 10.000 euros | Pendente |
| Isentar pequenos pagamentos em cripto | Paul Midy (EPR) | Até 1.000 euros por ano | Pendente |
| Elevar o imposto fixo | Varois | 41,4% | Rejeitada em comitê |
| Imposto sobre patrimônio incluindo cripto | Eva Sas (Ecologista) | Substituir o IFI por imposto sobre patrimônio pessoal | Rejeitada em comitê em 7 de outubro |
Como a votação aconteceu e o que ainda precisa dar certo para ela
A rota foi confusa. O comitê de finanças adotou a emenda Sansu em 7 de outubro sob seu número de comitê, I CF1826. Dois dias depois, o mesmo comitê rejeitou toda a seção de receitas do orçamento por 31 votos a 3, o que eliminou todas as emendas de comitê da mesa. Apoiadores reapresentaram o texto em 10 de outubro como I 3898 e venceram a votação em plenário em 16 de outubro.... , Uma votação solene sobre a parte de receitas do projeto está agendada para 20 de outubro... O texto completo volta para exame a partir de 17 de novembro... Então o Senado tem sua vez, e o Senado tem o hábito de deletar coisas que os grupos de esquerda da Assembleia adicionam... O governo também mantém a opção de empurrar o orçamento sob o artigo 49.3, momento em que pode manter, descartar ou reescrever qualquer emenda que quiser. No final das contas, Compare a direção da viagem em outros lugares da Europa. O projeto de lei de cripto da Grécia propõe um imposto fixo de 10% sobre ganhos, isenta os primeiros 500 euros, e deixa trocas de cripto para cripto não tributadas. A Alemanha taxa trocas como alienações mas isenta qualquer coisa mantida por mais de um ano inteiramente. , A abordagem da França combina a alíquota mais alta das três com um gatilho que penaliza o comportamento mais cauteloso que um trader pode tomar. Que é mover para um ativo estável quando os mercados viram.O que os detentores franceses de cripto deveriam realmente fazer
No papel, nada irreversível ainda, porque a medida ainda pode morrer no Senado ou em uma reescrita do 49.3.... Mas a lógica de planejamento é direta se ela sobreviver.
Especificamente, primeiro, qualquer rotação para USDC ou EURC que você ia fazer de qualquer forma é mais barata antes de 31 de dezembro de 2026 do que depois. Segundo, a regra da nova base de custo corta dos dois lados.. uma troca taxada em 2027 redefine sua base, então uma venda posterior para euros só taxa a movimentação desde a troca. Terceiro, o transporte de perdas por dez anos, se também sobreviver, torna muito mais valioso realizar posições perdedoras no mesmo ano que uma troca taxada. Quarto, mantenha registros limpos de custos de aquisição médios ponderados por token agora. Porque as regras de transição permitem que você aloque custo histórico de portfólio entre holdings e você vai querer fazer isso nos seus termos em vez dos do fisco.
Para jogadores em vez de traders, a exposição é mais estreita do que parece. Um cassino de cripto que liquida no ativo que você depositou nunca força você a passar por uma stablecoin.... CryptoCasino.Vegas, por exemplo, paga saques de volta na mesma moeda com que o jogador financiou. Então um jogador de Bitcoin permanece em Bitcoin do depósito à carteira e nunca cria a troca que o texto francês está mirando. As pessoas mais expostas são aquelas que tratam USDC como seu ponto de estacionamento padrão entre posições, o que, por volume, é a maior parte do mercado.
A leitura honesta em 16 de outubro é que a França votou para taxar as stablecoins regulamentadas, perdeu ou meio que perdeu a não regulamentada. E deu a todo detentor uma razão para mover sua liquidez de saída para algum lugar que Paris não pode ver. Se o Senado mantiver o texto, os primeiros dados reais sobre quantos fizeram exatamente isso chegam com os relatórios DAC8 em 2027.
