زنجیره BNB در سهام توکنیزه پیشتاز است، اما یک توکن نزدک حجم را حمل می‌کند

Play Now

Play Yakuza-Blackjack

زنجیره BNB اکنون بزرگترین خانه برای سهام توکنیزه در هر بلاکچینی است. در اکتبر ۲۰۲۶، گزارش فصلی Blockworks Advisory درباره این شبکه، معاملات سهام توکنیزه در سه‌ماهه سوم را در زنجیره BNB حدود ۲۵.۶ میلیارد دلار اعلام کرد، حدود یازده برابر ۲.۴ میلیارد دلار در سه‌ماهه دوم. این زنجیره پایان سپتامبر را با عرضه و تعداد دارنده بیشتری از سهام توکنیزه نسبت به اتریوم، سولانا یا هر جای دیگر به پایان رساند. این تیتر خبری است که زنجیره BNB در X منتشر کرد. اما پانویس هم به همان اندازه مهم است: حدود ۸۰٪ از حجم DEX در محصولات bStocks بایننس از یک توکن واحد به نام QQQB می‌آید، یک پوشش برای ETF Invesco QQQ که شاخص نزدک ۱۰۰ را دنبال می‌کند.

بنابراین زنجیره BNB کاملاً به وال‌استریت توکنیزه تبدیل نشده است. این زنجیره به یک محل بسیار پرترافیک درون‌زنجیره‌ای برای معامله یک ETF نزدک به صورت شبانه‌روزی تبدیل شده است، با دنباله‌ای طولانی از توکن‌های تک‌سهمی که پشت سر آن حرکت می‌کنند. هر دو می‌توانند درست باشند و هر دو ارزش درک کردن را دارند اگر BNB نگه می‌دارید یا کنجکاو هستید که دارایی‌های واقعی جهان واقعاً کجا فرود می‌آیند.

بازار سهام توکنیزه زنجیره BNB چقدر بزرگ است؟

اعداد سه‌ماهه سوم به دو دسته تقسیم می‌شوند. مکان‌های DEX در زنجیره BNB ۲۴.۴ میلیارد دلار معامله دارایی توکنیزه را حمل کردند، که از ۱۱۳ میلیون دلار در سه‌ماهه دوم افزایش یافته است..... Ondo Global Markets، که بیشتر فعالیت را قبل از ورود بایننس مدیریت می‌کرد، ۱.۲ میلیارد دلار دیگر اضافه کرد، که از ۲.۳ میلیارد دلار کاهش یافته است. به عبارت دیگر، جریان Ondo نصف شد در حالی که سمت DEX بیش از ۲۰۰ برابر رشد کرد. تفاوت bStocks است.

بایننس bStocks را در ۱۱ ژوئن راه‌اندازی کرد، که سه‌ماهه سوم را به اولین فصل کامل آن تبدیل کرد.. توکن‌ها توسط BTech Holdings، یک شرکت وابسته به گروه بایننس که تحت چارچوب FSRA بازارهای جهانی ابوظبی فعالیت می‌کند، صادر می‌شوند..... و هر یک از آنها به صورت یک به یک توسط اوراق بهادار پایه آمریکایی پشتیبانی می‌شود.... آنها برای افراد آمریکایی در دسترس نیستند..... بایننس در ۱۵ اکتبر اعلام کرد که bStocks از ۱ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت عبور کرده است، حدود چهار ماه پس از راه‌اندازی، با نزدیک به ۱۰۰ نماد فهرست شده و بیش از ۴۰ میلیارد دلار حجم معاملات تجمعی. این رقم آخر متعلق به خود بایننس است و فراتر از فعالیت DEX زنجیره BNB را در بر می‌گیرد، بنابراین آن را به عنوان بازاریابی در نظر بگیرید، نه داده درون‌زنجیره‌ای. با این حال، داده درون‌زنجیره‌ای هنوز چشمگیر است. زنجیره BNB سه‌ماهه سوم را با ۱.۱۳ میلیارد دلار عرضه سهام توکنیزه به پایان رساند، دو برابر ۵۶۰ میلیون دلاری که در پایان ژوئن داشت...... این حدود ۳۹٪ از ۲.۸۹ میلیارد دلار سهام عمومی توکنیزه است که Blockworks در تمام زنجیره‌ها ردیابی می‌کند. bStocks به تنهایی ۸۱۰ میلیون دلار از آن را به خود اختصاص داده است. این زنجیره همچنین حدود ۱.۸ میلیون دارنده سهام توکنیزه داشت، تقریباً ۳۸٪ از کل زنجیره‌ای.

آیا زنجیره BNB واقعاً از اتریوم و سولانا جلوتر است؟

خبر فوری، در حجم معاملات، واضحاً بله. در هر زنجیره‌ای که Blockworks ردیابی می‌کند، معاملات DEX دارایی توکنیزه در سه‌ماهه سوم به ۴۵.۸ میلیارد دلار رسید، با حذف جفت‌های میم‌کوین. زنجیره BNB بیش از نیمی از آن را به خود اختصاص داد. یک فصل قبل سهم آن کمتر از ۱٪ بود.

منبع: گزارش زنجیره BNB سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ Blockworks. «سایر» باقیمانده پس از سه زنجیره نام‌برده شده است. سهم‌ها گرد شده‌اند.

بدیهی است که در عرضه تصویر کمتر مرتب است، زیرا هیچ‌کس در مورد اینکه بازار واقعاً چقدر بزرگ است توافق ندارد. ردیاب‌های مختلف محصولات مختلف را می‌شمارند و مجموع ناشران با موجودی‌های سطح زنجیره مطابقت ندارد. در اینجا نحوه هم‌راستایی عکس‌های فوری اصلی اواسط اکتبر آمده است.

تحقیقات CryptoCasino.Vegas، با هم‌راستا کردن این چهار مجموعه داده، نشان می‌دهد که هر یک از آنها زنجیره BNB یا ناشر پرچمدار آن را در جایگاه اول قرار می‌دهد. اما اندازه تخمینی بازار کلی حدود ۵۴٪ بین کمترین و بالاترین ردیاب نوسان می‌کند.... ادعاهای سهم زنجیره BNB از ۳۹٪ تا نزدیک ۴۳٪ متغیر است... پیشتازی واقعی است. دقت این‌گونه نیست. هر مقاله‌ای که یک عدد سهم بازار واحد برای سهام توکنیزه را بدون نام بردن از ردیاب نقل کند، در حال نقل یک انتخاب روش‌شناسی است، نه یک واقعیت.

چرا یک توکن نزدک بر حجم غالب است؟

QQQB، نسخه bStocks از ETF Invesco QQQ، حدود ۸۰٪ از حجم DEX bStocks را در سه‌ماهه سوم تشکیل می‌داد. هشتاد و هفت bStocks مختلف در طول سه‌ماهه معامله شدند.... بقیه فعالیت معنادار از یک فهرست کوتاه می‌آمد: SPCXB (مواجهه با SpaceX)، SPYB (ETF S&P 500)، NVDAB، BNCB و GMEB..... بله، GameStop در فهرست قرار گرفت.. برخی سنت‌ها پس از انتقال به زنجیره زنده می‌مانند.

تمرکز زمانی منطقی می‌شود که به این فکر کنید چه کسی معامله می‌کند. معامله‌گران بومی کریپتو که می‌خواهند مواجهه با سهام داشته باشند بیشتر یک چیز می‌خواهند: یک شرط‌بندی نقدشونده و شبانه‌روزی روی فناوری بزرگ آمریکا بدون باز کردن حساب کارگزاری..... یک پوشش واحد نزدک ۱۰۰ این کار را بهتر از ۸۰ توکن نازک تک‌نام انجام می‌دهد... نقدینگی نیز مرکب می‌شود.... Native، یک مکان درخواست قیمت، در ۲۲ ژوئیه یک استخر QQQB باز کرد و در نهایت حدود ۳۶٪ از کل حجم bStocks را حمل کرد.... زمانی که یک استخر عمیق‌ترین دفتر سفارش را دارد، بازارسازان و ربات‌های آربیتراژ به آن هجوم می‌آورند و بقیه نازک می‌مانند.

زمان‌بندی همین داستان را می‌گوید. حجم دارایی توکنیزه در اواخر ژوئیه به اوج رسید. در ۲۶ ژوئیه، معاملات روزانه DEX در این دسته به ۱.۲ میلیارد دلار رسید و برای دو هفته متوالی جفت‌های دارایی توکنیزه ۶۲٪ تا ۶۵٪ از کل حجم DEX نقدی در زنجیره BNB را تشکیل می‌دادند. از اواسط اوت، حجم هفتگی عمدتاً بین ۰.۶ میلیارد دلار و ۱.۱ میلیارد دلار بود، با یک هفته ۲.۱ میلیارد دلاری در اوایل سپتامبر. Blockworks اکنون نرخ اجرای هفتگی را نزدیک ۰.۹ میلیارد دلار می‌داند. این هنوز بزرگ است. همچنین به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از اوج راه‌اندازی است و خود Blockworks «آیا معاملات فراتر از QQQB گسترش می‌یابد» را به عنوان یکی از موارد قابل توجه در سه‌ماهه چهارم نام می‌برد.

چقدر از این انرژی میم‌کوین در لباس است؟

عملاً، مقداری از آن. در ۲۹ ژوئیه، لانچ‌پد Flap شروع به پذیرش سهام توکنیزه و طلا به عنوان دارایی‌های مظنه کرد، به این معنی که مردم می‌توانستند میم‌کوین‌هایی را راه‌اندازی کنند که در برابر bStocks جفت شده‌اند نه BNB.... Flap تنها در اوت ۱.۴ میلیون توکن ایجاد کرد. از ۴ سپتامبر، زنجیره BNB یک کمپین ۴ میلیون دلاری «Stonks Szn» اجرا کرد که دارندگان میم‌کوین‌های جفت شده با bStocks را پاداش می‌داد..... معاملات در جفت‌های میم‌کوین و دارایی توکنیزه در سه‌ماهه سوم به حدود ۳.۰ میلیارد دلار رسید.

برای انصاف به اعداد، Blockworks آن جفت‌های میم را به عنوان یک دسته جداگانه می‌شمارد و آنها را از رقم ۲۴.۴ میلیارد دلاری DEX و از مقایسه زنجیره‌ای حذف می‌کند. بنابراین حجم تیتر خبری معاملات میم‌کوین با کراوات نیست. اما برنامه‌های تشویقی و جنون لانچ‌پد به وضوح به جذب نقدینگی و توجه به سمت سهام توکنیزه در وهله اول کمک کرد و مشوق‌ها عادت دارند که پایان یابند.

سیگنال آرام‌تر وام‌دهی است. سهام توکنیزه نشسته در بازارهای وام‌دهی زنجیره BNB در طول سه‌ماهه از ۶ میلیون دلار به ۶۲ میلیون دلار رشد کرد. ، این یک جهش ده برابری است و همچنین کمتر از ۲٪ از ۳.۵۷ میلیارد دلار کل سپرده‌های وام‌دهی زنجیره است. مردم این توکن‌ها را به شدت معامله می‌کنند.... ، آنها هنوز از آنها به عنوان وثیقه جدی درون‌زنجیره‌ای استفاده نمی‌کنند، حتی پس از اینکه بایننس در اکتبر شروع به پذیرش برخی bStocks به عنوان حاشیه و وثیقه آتی در صرافی خود کرد.

معاملات سهام توکنیزه برای دارندگان BNB چه معنایی دارد؟

عرضه طبق برنامه به کاهش ادامه می‌دهد. سی و هفتمین سوزاندن خودکار فصلی در ۱۹ اکتبر ۱,۶۴۶,۱۹۶ BNB را حذف کرد، به ارزش حدود ۱.۲ میلیارد دلار در آن زمان، که کل عرضه را به حدود ۱۳۱.۵ میلیون رساند. فرمول سوزاندن خودکار به قیمت BNB و تولید بلوک گره خورده است، نه به سود صرافی بایننس، و هدف بلندمدت ۱۰۰ میلیون BNB است. یک سوزاندن جداگانه در زمان واقعی ۱۰٪ از کارمزد تراکنش‌ها را از بین می‌برد، بنابراین فعالیت با کارمزد بالاتر از معاملات سهام مستقیماً به آن مکانیسم تغذیه می‌کند، هرچند به طور متوسط.

قبل از اینکه این را یک روند در نظر بگیرید چه چیزی را تماشا کنید

سه چیز تصمیم می‌گیرد که آیا سه‌ماهه سوم یک جهش راه‌اندازی بود یا یک تغییر ساختاری.

گستردگی. اگر QQQB هنوز چهار پنجم حجم bStocks را در سه‌ماهه چهارم تشکیل دهد، زنجیره BNB یک مکان عالی برای یک محصول ساخته است، نه یک بازار سهام.. تماشا کنید که آیا SPYB، NVDAB و توکن‌های تک‌نام عمق واقعی پیدا می‌کنند.

پایان مشوق‌ها. برنامه کارمزد صفر برای انتقال‌های استیبل‌کوین USDC، USD1 و U در زنجیره BNB فقط تا ۳۱ اکتبر اجرا می‌شود. پاداش‌های Stonks Szn نیز محدود به زمان بودند... حجمی که بدون یارانه زنده می‌ماند حجمی است که اهمیت دارد. به طور طبیعی، دارنده توکن واقعاً کیست. bStocks مواجهه قیمتی می‌دهند، با پشتیبانی سهام نگهداری شده از طریق یک شرکت وابسته به بایننس در ابوظبی.... این یک زنجیره اعتماد امانی و قضایی است، نه مالکیت غیرمتمرکز اپل. تا زمانی که یک تنظیم‌کننده، یک دادگاه یا یک اقدام شرکتی آن را آزمایش نکند، خوب کار می‌کند. افراد آمریکایی کاملاً حذف شده‌اند، که همچنین پایه خریدار طبیعی را محدود می‌کند.

برای بازیکنان کریپتو به طور کلی، درس مفید در مورد لوله‌کشی است، نه سهام..... کارمزدها در زنجیره BNB هنوز به طور متوسط چند سنت و در میانه کسری از یک سنت است، حتی با یک کلاس دارایی جدید که به بلوک‌ها هجوم می‌آورد. زیرا زمان بلوک ۴۵۰ میلی‌ثانیه‌ای زنجیره و محدودیت‌های گس بالاتر بار را جذب کرد. پلتفرم‌هایی که وجوه بازیکنان را درون‌زنجیره‌ای جابه‌جا می‌کنند دقیقاً به همین نوع فضای اضافی اهمیت می‌دهند.... CryptoCasino.Vegas، برای مثال، داده‌های کارمزد و تأییدیه هر شبکه را زیر نظر دارد زیرا یک پرداخت فقط به همان سرعت و ارزانی زنجیره‌ای که آن را حمل می‌کند سریع و ارزان است.. بر این اساس، زنجیره BNB این فصل یک تست استرس واقعی را پشت سر گذاشت. اینکه آیا یک بازار سهام توکنیزه بادوام ساخته است، سؤالی است که QQQB به تنهایی نمی‌تواند پاسخ دهد.